7月28日，“代建第一股”绿城管理（09979.HK）召开2022中期业绩发布会。据其中期业绩报告数据，2022年上半年，绿城管理实现总营收1258.5百万元，同比增长16.4%；实现毛利634.7百万元，同比增长23.7%；归母净利润达360.8百万元，同比增长33.4%。公司无负债且现金流充沛，充分反映其轻资产属性及优异的经营表现。

绿城管理CEO李军在业绩介绍时表示，在房地产行业下行背景下，投资去中心化趋势显现。他表示，“以往由头部房企主导的投资模式将转变为由地方政府、央企国企、城投公司、金融机构共同完成。”对以绿城管理为首的代建企业来说，为资方主导的投资行为提供代建服务，将和政府代建业务共同成为公司未来增长的重要赛道。

在此研判下，绿城管理积极布局资方代建业务，将其作为公司“3+3”战略布局的重要组成部分。2022年上半年，绿城管理金融机构客户的合约总建筑面积和当期在建面积分别达到3.2百万平方米、1.0百万平方米，取得明显突破。同时，资方代建新拓项目代建费预估将达5.5亿元，增量显著。

绿城管理多次强调，“资方代建”并非市场上的“融资代建”。公司始终秉持“不出资、不提供征信”的战略定力，坚守代建行业的轻资产属性。

在0出资的前提下，绿城管理已携手多家金融机构深度赋能并购类项目、重组类项目、破产重整类项目，落地包括恒大江阴项目、奥园广州云和公馆项目，以及广西柳州官塘破产重整项目在内的多个资方代建项目。

以奥园广州云和公馆项目为例，绿城管理将通过为该项目提供全过程开发管理服务，最大程度契合金融机构、奥园集团、供应商、购房者和当地政府等多方主体诉求，实现多方共赢。

对奥园集团来说，绿城管理在助力其复工复产的同时，推动其实现信用重构。金融机构则可以在绿城管理丰富的行业经验赋能下，在打造标杆样本业务的同时加快销售，实现资金回笼。同时，供应商及时收取工程款、购房者的如期交付诉求也将兼顾得到满足。最终，纾困项目的顺利交付一定程度上也为当地政府维护社会和谐稳定提供助力。

除此之外，绿城管理还致力于构筑多方桥梁——承接金融机构主动投资、搭设金融服务平台等。在承接金融机构主动投资方面，绿城管理已与北谷金融落地浙江温州和义乌两大项目，通过在项目勾地和融资阶段与金融机构对接，前置锁定代建业务。同时，绿城管理为有融资需求的项目积极提供金融撮合服务，探索与各类资方设立合资公司，实现批量落地项目。目前，公司已完成与喜神资本、北谷金融、前海润和等机构的战略合作签约。

展望未来，绿城管理将继续积极探索纾困类项目业务领域，充分发挥绿城管理的主体信用优势、绿城品牌及客户认同的优势、业务先发的优势等，以期实现在资方代建赛道上的长足发展。

来源：格隆汇